| Докипедия

Утративший силу

где

X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z – показателя делается заключение:

Если Z < 1,23 – вероятность банкротства высокая;

Если Z >= 1,23 – вероятность банкротства малая.

6.4. Модель Таффлера основана на исчислении четырех показателей финансового состояния организации и учетом весовых коэффициенты для каждого из них.

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4

Х1 - отношение прибыли до уплаты налогов к текущим обязательствам

Х2 - отношение текущих активов к общей сумме обязательств

Х3 - отношение текущих обязательств к валюте баланса

Х4 - отношение выручки к валюте баланса.

В результате подсчета Z – показателя делается заключение:

Если Z < 0, 2 – вероятность банкротства высокая;

Если Z > 0,3 – вероятность банкротства малая.

6.5. Модель Лиса для оценки банкротства использует показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости.

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4

где, Х1 - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 - собственный капитал / заемный капитал.

В результате подсчета Z – показателя делается заключение:

Если Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая;

Если Z > 0,037 – вероятность банкротства малая.

Приложение №1

Оценка вероятности банкротства

1. Дебитор: [наименование дебитора]

Вывод:

Вариант 1	Исключение задолженности из РСД обоснованно, Кэксп. = 0 %, так как вероятность банкротства оценивается как малая по следующим моделям:[- Z-анализ Альтмана;- модели Таффлера;- модели Лиса].
Вариант 2	Исключение задолженности из РСД не производится, Кэксп. = 100 %, так как вероятность банкротства оценивается как высокая по следующим моделям:[- Z-анализ Альтмана;- модели Таффлера;- модели Лиса].

Расчет Z-показателя:

Показатели	Порядок расчета	[период 1]	[период 2]	[период n]
Z - анализ Альтмана	< 1,23 вероятность банкротства высокая>= 1,23 вероятность банкротства малаяот 1,81 до 2,99 область неведенияZ = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0*Х5
Х 1	А 1 / (А 1 + А 7 + А 8 - А 9)
Х 2	П 8 / (А 1 + А 7 + А 8 - А 9)
Х 3	П 13 / (А 1 + А 7 + А 8 - А 9)
Х 4	(А 1 + А 7 + А 8) / П 1
Х 5	П 10 / (А 1 + А 7 + А 8)
Модель Таффлера	< 0,2 вероятность банкротства высокая> 0,3 вероятность банкротства малаяZ = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16*Х4
Х 1	П 13 / П 3
Х 2	(А 1+ А 7+ А 8) / П 1
Х 3	П 3 / (А 1+ А 7 + А 8)
Х 4	П 10 / (А 1+ А 7 + А 8)
Модель Лиса	< 0,037 вероятность банкротства высокая> 0,037 вероятность банкротства малаяZ = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4
Х 1	А 1 / (А 1 + А 7 + А 8)
Х 2	П 13 / (А 1+ А 7 + А 8)
Х 3	П 8 / (А 1+ А 7 + А 8)
Х 4	П 5 / П 1

Справочно:

Исходные данные

Б А Л А Н С		в тыс.руб.
Показатель	Статья баланса	Сумма
Показатель	Статья баланса	[период 1]	[период 2]	[период n]
А К Т И В Ы
А 1	Оборотные активы - всего
А 1	в т.ч. :
А 2	денежные средства
А 3	Расчеты и прочие текущие активы - всего
А 3	Из них :
А 4	расчеты с дебиторами в течение 12 месяцев
А 5	Товарно-материальные запасы
А 6	Прочие текущие активы
А 6	в т.ч. :
А 6*	краткосрочные ценные бумаги
А 7	Основной капитал
А 8	Иммобилизованные активы
А 8	в т.ч. :
А 9	убытки
Баланс (А 1 + А 7 + А 8)
П А С С И В Ы
П 1	Обязательства - всего
П 1	в т.ч. :
П 2	долгосрочные обязательства
П 3	краткосрочные обязательства
П 4	прочие обязательства
П 5	Собственный капитал
П 5	в т.ч. :
П 6	уставной капитал
П 7	резервный капитал
П 8	нераспределенная прибыль
П 9	добавочный капитал
Баланс (П 1 + П 6)

Исполнитель [Фамилия И. О.] [подпись] [дата]